本周內(nèi)即將發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)再度引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)》采訪的多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)， 8月份中國(guó)的CPI環(huán)比漲幅可能仍保持穩(wěn)中有升，但與去年7月相比，則可能觸頂后回落。
目前，影響CPI變動(dòng)的主要是基期因素和新漲價(jià)因素。在已經(jīng)發(fā)布的預(yù)測(cè)中，較低基期是分析師們判斷8月CPI增幅會(huì)有所下降的主要因素。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，8月翹尾與上月相比下降約0.6個(gè)百分點(diǎn)。按照他的預(yù)計(jì)，8月份CPI增長(zhǎng)6.1%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所的預(yù)測(cè)則達(dá)到更低的6%。浦發(fā)銀行昨日亦發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，8月份CPI同比上漲預(yù)計(jì)為5.9%~6.1%，預(yù)測(cè)中值為6.0%。
由于去年下半年的基期較高，基期因素對(duì)下半年物價(jià)將產(chǎn)生持續(xù)影響。浦發(fā)銀行認(rèn)為，在翹尾因素大幅下降、環(huán)比也較前幾月下降的情況下，今年剩余月份CPI回落的可能性很大。
不過(guò)，中國(guó)所面臨的新漲價(jià)因素仍然嚴(yán)峻。農(nóng)業(yè)部所公布的8月份每日農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格日度指數(shù)和“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格日度指數(shù)顯示，價(jià)格指數(shù)已經(jīng)從8月下半旬開(kāi)始觸頂回落，特別是豬肉價(jià)格漲幅明顯放緩，但是8月的定基指數(shù)整體高于7月。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格指數(shù)也顯示，肉、蛋等產(chǎn)品較7月末還有微幅上漲。8月份食用油企業(yè)不斷調(diào)價(jià)已經(jīng)影響到了食用油的價(jià)格，花生油在8月上旬比7月下旬上漲2.4%，8月中旬比8月上旬再上漲了2.3%，8月下旬又進(jìn)一步較中旬上漲1.6%。大豆油、菜籽油在8月份也有不同程度的上漲。
澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，近期食品價(jià)格飆升說(shuō)明通脹壓力仍然很大，環(huán)比通脹也沒(méi)有回落的跡象。
新漲價(jià)因素不落或許是央行和發(fā)改委共同判定物價(jià)仍將保持在高位的原因。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)馬德倫在上周末就公開(kāi)表示，近期國(guó)內(nèi)物價(jià)水平會(huì)比較高，但會(huì)在波動(dòng)中緩慢回落。
馬德倫認(rèn)為，目前穩(wěn)定國(guó)內(nèi)物價(jià)水平存在一些有利因素，例如國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有一定放緩；國(guó)家出臺(tái)一系列穩(wěn)定物價(jià)的行政措施；物價(jià)上漲的貨幣條件亦得到有效控制，貸款和貨幣供應(yīng)增速下降；物價(jià)環(huán)比漲幅在放緩；物價(jià)翹尾因素下半年在弱化以及居民通脹預(yù)期亦有所回落。
除了國(guó)內(nèi)新漲價(jià)因素不斷外，還需注意國(guó)外漲價(jià)輸入。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)也對(duì)企業(yè)提示，聯(lián)系當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再現(xiàn)波動(dòng)，各國(guó)寬松貨幣政策傾向于延續(xù)，特別是美國(guó)有可能再度出手，啟動(dòng)第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，要警惕大宗商品價(jià)格反彈。
至于政策層面，由于CPI會(huì)因基期因素下降，市場(chǎng)認(rèn)為政策收緊的壓力已經(jīng)減輕。由于未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)探底、CPI見(jiàn)頂回落概率較大，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間貨幣政策更可能保持現(xiàn)狀，繼續(xù)加息和提高存款準(zhǔn)備金率的概率都已降低。
中金公司昨日發(fā)布報(bào)告則認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月政策仍將維持偏緊，定向?qū)捤刹桓呢泿艞l件偏緊的基調(diào)，房地產(chǎn)調(diào)控不會(huì)放松，同時(shí)節(jié)能減排政策可能加碼。
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